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发稿时间:2019-06-02 01:17 来源:明珠注册 阅读量:447
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明珠注册明珠注册明珠注册 然而,纸包不住火,跑得很快的西方记者很快把这事捅了出来,惊动了美国。1987年,德国不得不承认“萤火虫”项目存在,同年,美国空军一个代表团来到MBB公司,第一次见到了“萤火虫”的风洞模型,并且亲自体验了其大比例载人模拟器。 随后,德国政府莫名其妙的取消了这个已经距离制造原型机一步之遥的隐形战斗机项目,风洞模型等一切和“萤火虫”相关的实物,被保留在MBB公司位于德国巴伐利亚州奥托布伦的总装厂一个封闭区域,从此,“萤火虫”的一切都停摆了,按理说,它应该能在上世纪90年代初完成首飞。 美国并没有对此事发表评论,但外界普遍认为,作为“占领国”的美国,对德国施加压力是“萤火虫”项目黄了最大的推手。毕竟随后不久,“夜鹰”公开,并在1989年在中北美洲的入侵行动中首次参战,奠定了第一种隐形战斗机不可撼动的地位,而“萤火虫”,现在又有几个人知道呢?(作者:乌龙防务评论  微信公众号:wulongfangwu1 ) 12月以来,随着美股调整加上活跃资金的获利了结,市场波动加大。主要指数均出现回调,12月上证综指相对跌幅较小,全月下跌3.64%。创业板指下跌5.93%, 从行业的涨跌幅来看,全月仅有三个行业上涨,餐饮旅游、电力及公用和食品饮料分别上涨0.54%、0.32%和0.03%。受政策影响,医药板块跌幅最为严重,全月下跌10.93%。 财新制造业PMI录得49.7,低于11月0.5个百分点,为2017年6月以来首次落入收缩区间。这一走势与统计局制造业PMI一致。2018年12月,制造业产量打破连续两月的持平状态,出现小幅回升,不过增速仍远低于年初。制造业新订单总量出现2016年7月以来的首次下降。市场需求低迷,导致销售受挫。新出口订单则连续九个月下降,但降幅较11月收窄。制造业界对未来12个月的经营前景信心度回升至三个月高点,但相比历史数据仍然偏弱。业界主要担心需求减弱、生产法规收紧带来的影响。 总体而言,中国经济仍将面临较大的下行压力,稳增长再次成为首要目标。如何精准把握宏观调控的度,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作,是2019年中国经济面临的重要挑战。 目前宏观经济政策逐渐转向宽松已经成为趋势。尽管 12 月份召开的政治局会议以及年底的中央经济工作会议没有传递出市场急切盼望的进一步宽松的举措。但是,大方向上,稳增长预计将成为2019 年经济工作中的重点。后续是否会出台有力度的宏观政策是影响行情的关键变量。 2019年年初,成长股商誉减值、外部不确定性对进出口、经济、就业的影响可能会继续压制A股,但政策层面的积极因素也在增加。展望一月份,市场有向下考验前期低点的趋势,但政策底的预期也依然存在,因此多空反复博弈将成为常态。 从全年来看,我们认为2019年将结束2018年的普跌行情,基于:1)市场对于经济下行有基本的预期,分歧可能在下行幅度。2)流动性改善推动的估值修复。目前市场整体估值指标均处于历史相对底部,风险溢价已经上升至历史均值上方超过1倍标准差。信用周期的企稳和政策托底将有助于风险偏好回升,2019年是盈利下行和估值上行的平衡,意味着2019年是结构性的市场。 12月央行重启逆回购操作旨在引导中长期利率下行,债市大涨。12月上旬央行继续暂停操作,到了下旬重启逆回购操作,并创设定向中期借贷便利(TMLF)操作期限1年,实际使用期限可达3年,操作利率比MLF优惠15基点,旨在引导中长期利率下行。资金面较11月有所收紧,但整体仍保持合理充裕。经济基本面方面,从中观高频数据看,12月以来,终端需求依然偏弱,三线以下城市地产销售降幅仍高,而汽车销售增速仍负,虽然工业生产短期稳定,但缺乏需求的支撑。 截至12月29日,1年期国债收于2.60%,较11月末上行12基点;10年期国债收于3.23%,较11月末下行13基点。1年期和10年期国开债分别收于2.75%、3.64%,各自较11月末下行18基点和19基点。此外,20年国开债收益率下行13基点至3.92%,20年国债收益率下行16基点至3.49%。 展望下月,我们认为债市短期将呈现出多空交织的行情。2018年末金稳会研究银行补充资本问题并推动永续债发行,意味着宽信用政策再进一步,而专项债提前发行或使社融增速提前见底回升,对债市形成一定的负面扰动。预计未来需求转弱仍将继续拖累生产下滑,经济通胀趋于下行,货币政策偏松格局延续,基本面与宽货币将继续支撑债券牛市。从长期来看,债市依旧向好,短期调整提供配置机会。 本杰明·格雷厄姆被誉为价值投资流派的鼻祖,他在投资中十分注重股票的价值,认为正确的价值投资就是找出被低估的股票,然后在股价合理的时候卖掉。 格雷厄姆在价值投资界的地位,相当于物理届的爱因斯坦,生物界的达尔文,作为价值投资理论的奠基人,人们都称他为“价值投资鼻祖”。 他写的《证券分析》(1934年)和《聪明的投资者》(1949年)过了快一个世纪,直到现在仍然是投资界最为畅销的投资圣经。 作为一代宗师,他的思想在投资领域产生了极为巨大的震动,影响了三代全球最顶尖的投资大师,包括沃伦·巴菲特、约翰·奈夫、约翰·博格等。 如今活跃在华尔街的数十位上亿的投资管理人都自称为格雷厄姆的信徒,也正因如此,他还有一个“华尔街教父”的美誉。就连股神巴菲特都曾说:“我血管里流淌的80%是格雷厄姆的血。”可见格雷厄姆对他的影响真的是十分之深刻。 这位价值投资鼻祖从事投资将近42年,与友人创办的格雷厄姆—纽曼公司在1941年至1960年期间20年的投资中,平均年化收益高达21%。嗯,没错,跟巴菲特的业绩差不多 ,我猜长期年化20%以上,是衡量一个人是否是股神的重要标准。

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